קופת גמל להשקעה, אלטרנטיבה חדשה בשוק ההון בישראל

בשבועות הקרובים צפויים מרבית הגופים המוסדיים בשוק ההון הישראלי להתחיל בשיווקו של מוצר פיננסי חדש- קופות גמל להשקעה. המודל הכלכלי על פיו יופעלו קופות הגמל החדשות גובש על ידי משרד האוצר מתוך תקווה כי מאפייניו של המוצר החדש יהיו אטרקטיביים מספיק עבור ציבור המשקיעים והחוסכים ויניע אותם להגדיל את הקיף ההון המופנה לקופות גמל. יש לציין כי מדיניות משרד האוצר ביחס לקופות גמל הוניות הביאה בשנים האחרונות לירידה בהיקף ההון אותו מיעד הציבור להשקעה בקופות גמל. אילו הטבות החליטה המדינה להעניק לחוסכים אשר יבחרו בקופות גמל להשקעה? על כך ועל מאפייניו הייחודים של המוצר הפיננסי החדש, להלן.

קצבה פנסיונית או משיכה חד פעמית

קופות גמל להשקעה יעמידו בפני החוסכים שתי אופציות לפדיון הכסף אשר נצבר לזכותם במהלך תקופת החיסכון.

·         אופציה א'- משיכת כספי החיסכון במלואם, פעולה אותה הם יוכלו לבצע בכל מועד טרום הגעתם לגיל הפרישה החוקי. בעת משיכת הכספים תגבה המדינה מן החוסך מס רווחי הון המוטל (בשיעור 25 אחוזים, בדומה לכל השקעה אחרת בשוק ההון) על הרווח הריאלי שנצבר בקופת הגמל עד למועד משיכת הכספים. יש לציין כי עבור השקעות אחרות בשוק ההון נגבה מס רווחי הון מדי שנה או עם מימוש ההשקעה (במועד המוקדם מבין השניים).

·         אופציה ב'- קבלת כספי החיסכון כקצבה פנסיונית. מימוש אופציה זו יביא לכך כי במועד הגעת החוסך לגיל הפרישה יועברו כספי החיסכון מן הקופה לגוף פנסיוני (לבחירת החוסך) אשר יפריש לחוסך מדי חודש קצבת פנסיה. גובה הקצבה יקבע בהתאם לגובה הסכום שנצבר בקופה. הקצבה הפנסיונית שיקבל החוסך תהיה פטורה ממס.

מגבלות והטבות

כל חוסך רשאי להפקיד בקופת גמל להשקעה סכום של עד 70 אלף ₪ בשנה. את הכסף ניתן להפקיד בקופה בהעברה מדי חודש או בהפקדה חד פעמית.

כל קופת גמל להשקעה תציעה לחוסכים מספר מסלולי השקעה שונים, מסלולים אשר יבדלו זה מזה בסוג ההשקעות, ברמת הסיכון המאפיינת את ההשקעות, בעירוב או מיקוד של השעות מתחום מסוים וכן הלאה. כל חוסך יהיה רשאי לנייד את כספו ממסלול השקעה אחד לאחר מבלי שרשויות המס יראו בכך פעולה של משיכת הכספים מן הקופה (פעולה שהינה כאמור חייבת במס רווחי הון).

כל מה שרציתם לדעת על השחקן החדש בשוק ההון- קופות גמל להשקעה

על מנת לעודד את היקף החיסכון בקופות הגמל גיבש משרד האוצר מודל חדש להפעלת קופות גמל- קופות גמל להשקעה. בכדי שתוכלו לקבל החלטה מושכלת באם להשקיע מכספכם בקופות גמל להשקעה נציג כעת כמה פרטים ועובדות ביחס לקופות הגמל החדשות.

כמה כסף ניתן להפקיד בקופת גמל להשקעה?

על פי תקנות החוק שנקבעו להסדרת פעולתן של קופות הגמל החדשות לכל חוסך תעמוד האפשרות להפקיד בקופת גמל להשקעה סכום של עד 70 אלף ₪ בשנה. את הכסף ניתן להפקיד בקופה במספר העברות (לדוגמא מדי חודש) או בהעברה אחת. את המגבלה קבע המחוקק על מנת למנוע ניצול לרעה של הטבות המס המוענקות לחוסכים. גובה מגבלת הסכום הניתן להפקדה יתעדכן בצמוד למדד המחירים לצרכן.

כיצד יושקעו כספי קופות גמל להשקעה?

בדומה למוצרי חיסכון פנסיוני אחרים גם בקופות גמל להשקעה, לחוסכים ישנה אפשרות לבחור כיצד יושקע כספם המופקד בקופה, עם זאת הבחירה מוגבלת לאחד ממספר מסלולי השקעה שקופה מסוימת תציע לחוסכים במסגרתה. ניתן להעריך כי מרבית קופות הגמל להשקעה יציגו מסלולי השקעה המאופיינים ברמת סיכון שונה, מסלולי השקעה המתמקדים בסוג השקעות מסוים, או בתמהיל מסוים בין כמה סוגי השקעות, מסלולי השקעה המחקים מדדים מוכרים בשוק ההון וכן הלאה. מן הבחינה הבירוקרטית-משפטית נקבע כי בכל קופה תוקם ועדת השקעות אשר באחריותה יהיה לקבוע את האופן בו הקופה משקיעה את כספי החוסכים.

מתי אוכל לממש את ההשקעה?

בניגוד לקופות גמל תגמולים קופות גמל להשקעה יאפשרו לעמיתי הקופה למשוך את כספם מן הקופה בכל מועד על פי רצונם, באותה רמת גמישות המאפיינת קרן נאמנות לדוגמא. עם זאת, מאחר והמדינה מעוניינת לעודד את החוסכים לשמור את כספם בקופה עד לצאתם לגמלאות, נקבע כי אותם חוסכים שיבחרו לעשות כן יקבלו הטבת מס משמעותית- חוסך שישמור את כספו בקופה עד גיל הפרישה וימיר את החיסכון לכדי קצבה פנסיונית חודשית, יזכה לפטור ממס רווחי הון על הרווח שהניבה השקעתו וכן לפטור מתשלום מס על הקצבה עצמה.

נקבע: כספי תוכנית "חיסכון לכל ילד" יושקעו בקופות גמל להשקעה

בתחילת השנה הבאה אמורה להתחיל פעולתה של תוכנית כלכלית ראשונה מסוגה בישראל (תוכניות דומות מתקיימות בכמה ממדינות העולם)- תוכנית "חיסכון לכל ילד" אשר שמה לה למטרה לפעול לצמצום פערים כלכליים בחברה הישראלית באמצעות השקעה בדור הילדים.

במקום קצבה תנו להם חסכון

תוכנית "חיסכון לכל ילד" נולדה במהלך המו"מ הקואליציוני שקדם להקמת הממשלה הנוכחית כפשרה בין דרישת כמה מפלגות להגדלת קצבות הילדים ובין התנגדות משרד האוצר לדרישה זו. במסגרת אותה פשרה אמורה נקבע כי במקום הגדלת קצבות הילדים תשקיע המדינה תקציב נוסף בהקמת חסכונות לכל ילדי ישראל, זאת על מנת לייצב רף פתיחה כלכלי בסיסי גבוה יותר לכל הצעירים בישראל עם הגיעם לבגרות. בפרטי התוכנית נקבע כי עבור כל ילד המזכה את הוריו בקצבת ילדים יפקיד המוסד לביטוח לאומי מדי חודש סכום של 50 ₪. הורים אשר יבקשו לעשות יוכלו לבחור כי המוסד לביטוח לאומי יפקיד לחשבון החיסכון סכום כפול (100 ₪), כאשר 50 השקלים הנוספים יגרעו מקצבת הילדים המשולמת להם.

לאיפה ילך הכסף?

על פי ההערכה מדי שנה תפקיד המדינה 1.7 מיליארד ₪ בחשבונות החיסכון אשר ינוהלו במסגרת "חיסכון לכל ילד", בהנחה כי לפחות חלק מן ההורים יבחרו להכפיל את סכום החיסכון הרי שהסכום אשר ינוהל במסגרת התוכנית יהיה גדול אף יותר מכך. את כל אותם מיליארדי ₪ החליטה המדינה להזין אל תוך מוצר פיננסי חדש אותו הגה משרד האוצר ממש בעת האחרונה- קופת גמל להשקעה. יש לציין כי הורים שיבחרו בכך יוכלו להחליט כי כספי החיסכון המגיעים לילדם יופקדו בחשבון חיסכון בנקאי.

מי ינהל את קופות הגמל החדשות?

על מנת להוציא את ההחלטה לפועל פרסמה המדינה מכרז ובו קראה לגופים הפיננסיים הגדולים בישראל (אלה המפעילים את קרנות הפנסיה, קופות הגמל וכדומה) להגיש הצעות להפעלת קופות גמל להשקעה במסגרת תוכנית "חיסכון לכל ילד".  לאחרונה השלימה המדינה את בחירת הגופים מתוך ההצעות שהוגשו לה. קבוצת הגופים הנבחרים מונה בעיקר חברות ביטוח ובתי השקעה.

שובה של קופת הגמל ההונית, בואו להכיר את קופת גמל להשקעה

בחינת מדיניות משרד האוצר ביחס לקופות גמל ממחישה היטב את רצונה של המדינה לאזן בין עידוו האזרחים לחסוך מהכנסתם לקראת שנות הפנסיה מחד והצורך בהגדלת הכנסות המדינה וסגירת פרצות מס מנגד. לאורך השנים זזה המטוטלת בעניין זה מצד לצד וכעת, הולידה אותה תנועה את גיבושה של קופת גמל ממין חדש – קופת גמל להשקעה. על מנת להסביר את העניין בצורה מעמיקה מעט יותר, נציג כעת סקירה קצרה ביחס למדיניות הממשלתית בעניין זה.

קופת גמל הונית השנים הראשונות

עד לשנת 2007 קופת גמל הונית הייתה אחד מאפיקי החיסכון וההשקעה הנפוצים בקרב ציבור העובדים השכירים והעובדים העצמאים בישראל. על פי התקנות שנקבעו בעניין זה על ידי המדינה סכומים שהופקדו לקופות גמל היו ניתנים לניכוי אל מול הכנסה בדיווח לרשות המיסים (בכפוף למגבלות מסוימות). סכום החיסכון שנצבר לזכות עמית קופת גמל הונית היה זמין למשיכה במלואו בהינתן מספר תנאים ובראשם כי ותק החיסכון בקופה הגיע ל-15 שנים לפחות. בעת משיכת הכספים מן הקופה היה החיסכון פטור ממס.

תיקון 2008, לא עוד משיכה הונית

בשנת 2008 שינתה המדינה את תקנות החוק הנוגעות לקופות גמל הוניות, הסיבה לכך היתה שילוב בין רצון מוצהר לעודד את הציבור הישראלי לא לעשות שימוש בכספי קופות הגמל טרום הגיעו לגיל הפרישה ובין רצון מוצהר מעט פחות לתקן את מה שנתפס כסוג של פרצת מס אשר אפשרה למשקיע הישראלי להימנע מתשלום מס רווחי הון. על פי התקנות החדשות משיכת כספים מקופות הגמל יכולה להיעשות כקצבה פנסיונית אותה ניתן לקבל לאחר שהחוסך הגיע לגיל סף הפרישה המוקדם -60. באופן רשמי אמנם עמית בקופת גמל עדיין יכול למשוך את כספו מן הקופה במלואו במועד על פי רצונו, אולם במקרה והוא בוחר לעשות כן מטילה עליו המדינה מס מאסיבי בשיעור 35 אחוזים.

קופת גמל להשקעה

בקופת הגמל החדשה רשאי החוסך למשוך את כספו במשיכה הונית בכל עת שיחפוץ תוך תשלום מס רווחי הון על הרווח הריאלי. במידה והכספים ישמרו בקופה עד גיל הפרישה וינתנו לחוסך קצבה חודשית, זוכה החוסך לפטור ממס.

מדריך מקוצר לקופות גמל להשקעה

בשבועות האחרונים פורסמו בעיתונות הכלכלית בישראל מספר כתבות אשר בישרו על השקת מוצר פיננסי חדש בשוק ההון- קופות גמל להשקעה. על מנת להכיר טוב יותר את קופות הגמל החדשות ואת מאפייניהן, נציג כעת מספר עובדות יסוד ביחס לקופות אלו.

מי ינהל את קופות הגמל להשקעה?

תקנות החוק המאפשרות את הפעלתן של קופות גמל להשקעה אושרו בכנסת ביוזמת משרד האוצר, אולם הקמת הקופות בפועל וניהולן נמסר לידי השוק הפרטי- בשבועות הקרובים יחלו מרבית הגופים המוסדיים בישראל (בתי השקעה, חברות ביטוח גדולות וכדומה) בשיווקן של קופות גמל להשקעה לציבור הרחב.

מי יפקח על פעולתן של קופות הגמל החדשות?

בדומה למרבית מוצרי החיסכון הפנסיוני בישראל הפיקוח על פעולת קופות גמל להשקעה מופקד בידי משרד האוצר וביתר דיוק בידי יחידה רגולטורית במשרד האוצר בשם – הממונה על שוק ההון.

 מדוע כדאי להשקיע בקופות גמל להשקעה?

קופות גמל להשקעה מציעות לחוסך שילוב בין רמת נזילות גבוהה ובין שורה של הטבות מס משמעותיות שמעניקה המדינה לעמיתי קופות גמל ממין זה. בנוגע לרמת הנזילות-פדיון כספי החיסכון מקופת גמל להשקיע ניתן לביצוע בכל מועד מבוקש. בנוגע להטבות המס- פדיון כספי החיסכון כמשיכה הונית מחויב בתשלום מס רווחי הון בשיעור המוטל על רווח ריאלי בהשקעות שוק הון אחרות (25 אחוזים), אולם שלא כמו בהשקעות אחרות תשלום המס נגבה רק בעת משיכת הכספים בעוד השקעה במוצרי שוק הון אחרים (תוכניות חיסכון, מניות, קרנות נאמנות וכו') מחויבות בתשלום מס רווחי הון מדי שנה. הטבת מס נוספת ומשמעותית ביותר מעניקה המדינה לחוסכים אשר יפדו את כספי קופת הגמל כקצבה חודשית לאחר הגיעם לגיל פרישה. במקרה כזה פטורת המדינה את החוסך מתשלום מס רווחי הון וכן פוטרת אותו מתשלום מס על הקצבה. יש לציין כי קצבת פנסיה הניתנת ממקורות אחרים פטורה אף היא ממס אך רק כל עוד אינה עוברת רף מקסימום שנקבע.

איזה סכום ניתן להשקיע בקופות גמל להשקעה?

התקנות שנקבעו בעניין זה קובעות כי כל אדם רשאי להפקיד בקופת גמל להשקעה סכום של עד 70 אלף ₪ בשנה. מגבלה זו עומדת גם אם החוסך מבקש להשקיע במספר קופות נפרדות. גובה המגבלה יתעדכן מדי שנה בהתאם למדד המחירים לצרכן.

קופת גמל להשקעה: הטבות מס ונזילות גבוהה

קופות גמל להשקעה המוצר הפיננסי החדש אותו החלו הגופים המוסדיים לשווק לאחרונה לציבור הישראלי מתאפיינות ברמת כדאיות כלכלית גבוהה משתי סיבות עיקריות: הטבות מס אותן מעניקה המדינה לעמיתי הקופות ורמת נזילות גבוהה ביחס לקופות גמל לתגמולים. להלן הפרטים המלאים ביחס לשתי סוגיות אלו.

רמת נזילות גבוהה

המונח נזילות מתייחס למידה בה בהשקעה מסוימת ניתנת למימוש לכדי סכום כסף. ביחס לקופת גמל להשקעה ניתן לקבוע כי מוצר זה מתאפיין ברמת נזילות גבוהה יחסית שכן עמית בקופת גמל שכזו רשאי לבקש מן הקופה לפדות את כספו מתי שיחפוץ.

הטבת מס ראשונה

פדיון כספי קופת גמל תגמולים תטיל על החוסך תשלום מס דרקוני בסך 35 אחוזים על סכום החיסכון במלואו. ביצוע אותה פעולת פדיון בקופת גמל להשקעה כרוכה בתשלום מס רווחי הון בלבד, כלומר תשלום מס על הרווח הריאלי, בשיעור 25 אחוזים בלבד.

הטבת מס שנייה

תשלום מס רווחי הון יגבה מעמית קופת גמל להשקעה רק בעת פדיית כספי החיסכון מן הקופה. משקיעים באפיקי השקעה וחיסכון אחרים בשוק ההון בישראל ידרוש לשלם מס רווחי הון מדי שנה, באם מימוש את השקעתם או לאו. אף אם הדבר לא ברור באופן מיידי למי שאינו מצוי בתחום הפיננסים הדחייה במועד תשלום המס, מהווה הטבת מס משמעותית.

הטבת מס שלישית

עמית קופת גמל להשקעה אשר יתמיד בחסכונו וישמור את כספו בקופת הגמל עד לגיל פרישה יכול להעביר את כספי החיסכון לגוף המעניק קצבה פנסיונית. דרך פעולה זו מבטיחה לחוסך פטור מלא מתשלום מס רווחי הון על כספי החיסכון וכן פטור ממלא מתשלום מס על הקצבה הפנסיונית שתינתן לו. יש לציין כי לצד אותן הטבות מס המתוארות לעיל קופת גמל להשקעה מתאפיינת גם בחיסרון מסוים ביחס למוצרי חיסכון פנסיוני אחרים (קרנות פנסיה, קופת גמל לתגמולים וכדומה)- הכספים אותם תבחרו להפקיד בקופת גמל להשקעה אינם ניתנים לניכוי מול הכנסה בדיווח על הכנסותיכם לרשות המיסים, כלומר הכסף המופקד בקופה יילקח מתוך הכנסת הנטו שלכם (הכנסה לאחר תשלום מיסים).

האם כדאי להשקיע בקופות גמל להשקעה?

עבור לא מעט אנשים צעירים תקופת הפנסיה נראית כעתיד רחוק מכדי להיות ממשי, עניין זה מוביל לא מעט מאיתנו לדחוק הצידה קבלת החלטות בנוגע לעתידנו הפנסיוני, מתוך אותה תחושה כאמור כי לא מדובר בעניין דוחק המחייב פעולה בהווה. עבור אותם צעירים מדחיקים נציין את העובדה הבאה- בטחון כלכלי בשנות הפנסיה אינו יעד המושג בקלות אך ככל שתקדימו לעסוק בו ובקבלת החלטות מושכלת על מנת להגיע אליו, כך יגדלו הסיכויים כי אכן תוכלו לבלות את שנות הפנסיה שלכם ברווחה כלכלית יחסית.  

חיסכון פנסיוני - ידע זה כוח

קבלת החלטות מושכלת בהשקעת כספי הפנסיה שלכם היא ללא ספק אחד המפתחות העיקריים בדרך לביטחון כלכלי עתידי (גם מעט מזל כמובן לא יזיק). על מנת לפעול באופן מושכל רצוי מאוד כי תקדישו את הזמן הנדרש להבנת כמה ממושגי היסוד בעולם החיסכון הפנסיוני. כדי לסייע לכם בהשגת הבנה זו נציג כעת מידע בסיסי לגבי מוצר חדש אשר נוסף לאחרונה לעולם החיסכון הפנסיוני – קופת גמל להשקעה.

קופת גמל להשקעה, כדאיות ההשקעה

ביחס להקצאת כספים לחיסכון פנסיוני לא מעט מאיתנו (במיוחד בגילאים צעירים) מבקשים לאזן בין שני אינטרסים מנוגדים, מחד הרצון להעניק לעצמנו קצבת פנסיה ראויה בשנים בהם נפסיק לייצר הכנסה משמעותית ומנגד הצורך לשמור על עתודה כספית זמינה להווה לכל מקרה שלא יבוא. קופת גמל להשקעות מציעה פתרון משתלם לאיזון בין אינטרסים אלו. כספים המופקדים בקופת גמל להשקעה ניתנים לפדיון בכל מועד, כך שאם קרה המקרה ואתם נזקקים לסכום הכסף אותו חסכתם תוכלו לעשות בו שימוש לאחר תשלום מס לא גדול – מס רווחי הון אשר רשות המיסים תגבה ממכם על הרווח הריאלי שצבר החיסכון עד למועד הפדיון. במקביל, במידה ומזלכם שיחק לכם והנסיבות הכלכליות אפשרו לכם להותיר את כספי החיסכון בקופה עד לגיל הפרישה, תוכלו לפדות כספים אלו בצורת קצבת פנסיה חודשית פטורה ממס באופן מלא.

כמה זה יעלה לי?

בדומה למרבית אפיקי החיסכון הפנסיוני, גם חיסכון במסגרת קופת גמל להשקעה כרוך בתשלום דמי ניהול (נגבים על ידי הקופה מן החיסכון ישירות). גובה דמי הניהול מוגבל בתקנות החוק.